JOHCM Asia ex Japan Fund J O Hambro Capital Management (JOHCM)

Fondsbeschreibung

Samir Mehta stützt sich bei der Aktienauswahl in erster Linie auf fundamentale Kriterien. Sein Standort ist unser Büro in Singapur. Zusammen mit seinem Team sucht er in Asien nach Unternehmen, die sich durch nachhaltiges, langfristiges Wachstum von hoher Qualität auszeichnen beziehungsweise das Potenzial dafür erkennen lassen. Solche Firmen können im gesamten Konjunktur- und Liquiditätszyklus (angenommene Zyklusdauer: 4-5 Jahre) wachsen und hohe Renditen auf das eingesetzte Kapital erwirtschaften. Mehta bevorzugt konzentrierte Portfolios, typischerweise aus 40-55 Titeln. Die Umschichtungshäufigkeit ist niedrig, und die Gewichtungen in der Benchmark spielen für den Fonds keine große Rolle.

Anlagestrategie

Die Anlagephilosophie des Teams basiert auf den folgenden Überzeugungen:

An den asiatischen Aktienmärkten treten Preisineffizienzen beziehungsweise Kursanomalien auf. Am größten sind diese auf der Ebene der Einzelwerte. Auf sie konzentriert das Team seine Ressourcen: Etwa 70 % der angestrebten Outperformance werden von der fundamentalen Titelselektion erwartet
Die Wertschaffung eines Unternehmens beruht in erster Linie auf dem langfristigen Wachstum und der Fähigkeit, Erträge zu erwirtschaften, die höher sind als die Kapitalkosten. Das Team sucht deshalb nach Firmen, die sich durch ein nachhaltiges, langfristiges Wachstum von hoher Qualität auszeichnen
Detaillierte Analysen und regelmäßige Kontakte mit Unternehmensvorständen sind von allergrößter Bedeutung. Auf ihrer Basis entsteht der Grad an Überzeugung, der Voraussetzung für ein langfristiges Engagement und einen entsprechend niedrigen Portfolioumschlag ist
An den asiatischen Börsen sind makroökonomische und politische Faktoren, die mit titelspezifischen Erwägungen nichts zu tun haben, oft eine treibende Kraft. Diese Märkte sind bekannt für hohe Renditen, aber auch hohe Schwankungen. Das Team strebt für das Portfolio eine Mischung aus Wachstums- und zyklischen Werten an, wobei die Auswahl bei Letzteren von den Bewertungen abhängig ist, aber auch von „Top-Down“-Einschätzungen bestimmt wird. Bei widrigen Marktbedingungen können auch spezielle Strategien zur Absicherung gegen Verluste angewandt werden. Es wird erwartet, dass „Top-Down“-Einschätzungen rund 30 % zur angestrebten Outperformance beitragen

Gründe zu investieren

Bewährter Investmentprozess eines erfahrenen Fondsmanagers mit Sitz in Asien, der seit vielen Jahren an den asiatischen Aktienmärkten tätig ist
Den Schwerpunkt bilden Titel mit qualitativ hohem Wachstum, die ihre Erträge langfristig mehren
Pragmatischer Ansatz mit Fokus auf langfristigem Wachstum, verbunden mit zyklischem Engagement

Samir Mehta

Senior Fund Manager
Cho-Yu Kooi

Senior Fund Manager

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die Marketingmitteilungen dienen ausschließlich der Information und stellen kein Kaufanbot oder eine Aufforderung zum Abschluss eines Vertrages dar. Vor einer Kaufentscheidung sollten immer der auf dieser Website verfügbare Prospekt und die entsprechenden Fondsunterlagen gelesen werden.

Anleger sollten beachten, dass diese Strategie in Schwellenländern anlegen kann. Das bedingt Risiken in Form der missglückten oder verspäteten Abwicklung von Transaktionen sowie bei der Registrierung und Verwahrung von Wertpapieren. In Schwellenländern gelten für Unternehmen unter Umständen nicht die gleichen Standards der Rechnungslegung, Abschlussprüfung und Finanzberichterstattung wie in den Industriestaaten, und womöglich wird die Aufsicht und Regulierung durch den Staat nicht in gleichem Umfang wahrgenommen. Staatliche Einmischung ins Wirtschaftsleben kann den Wert von Anlagen in manchen Schwellenländern beeinträchtigen, und möglicherweise ist auch das Risiko politischer Instabilität hoch. In einigen dieser Staaten sind die Handels- und Abrechnungssysteme nicht auf dem gleichen Stand wie in den entwickelteren Ländern. Das kann bei der Durchführung von Investments Probleme hervorrufen. Ein Mangel an Liquidität und Effizienz an den Aktien- und Devisenmärkten bestimmter Schwellenländer kann zur Folge haben, dass der Anlageverwalter beim Kauf oder Verkauf von Wertpapierbeständen gelegentlich mit Schwierigkeiten konfrontiert ist. Zudem kann aus Gründen, die in den lokalen Post- und Bankensystemen liegen, nicht garantiert werden, dass alle mit börsennotierten oder im Freiverkehr gehandelten, von der Strategie gehaltenen Wertpapieren verbundenen Ansprüche (einschließlich solcher auf Dividendenzahlungen) realisiert werden können.

Other Aktien Equity Funds

JOHCM Asia ex Japan Small and Mid Cap Fund

Fondsmanagerin Cho-Yu Kooi, die in unserem Büro in Singapur arbeitet, wendet die gleiche Anlagephilosophie und -strategie an wie Samir Mehta, der den JOHCM Asia ex Japan Fund, einen All-Cap-Fonds, managt. Die beiden haben viele Jahre als Kollegen zusammengearbeitet, bevor sie 2011 zu JOHCM kamen. Die Fondsmanagerin stützt sich bei ...

Anlageziel

Samir Mehta stützt sich bei der Aktienauswahl in erster Linie auf fundamentale Kriterien. Sein Standort ist unser Büro in Singapur. Zusammen mit seinem Team sucht er in Asien nach Unternehmen, die sich durch nachhaltiges, langfristiges Wachstum von hoher Qualität auszeichnen beziehungsweise das Potenzial dafür erkennen lassen. Solche Firmen können im gesamten Konjunktur- und Liquiditätszyklus (angenommene Zyklusdauer: 4-5 Jahre) wachsen und hohe Renditen auf das eingesetzte Kapital erwirtschaften. Mehta bevorzugt konzentrierte Portfolios, typischerweise aus 40-55 Titeln. Die Umschichtungshäufigkeit ist niedrig, und die Gewichtungen in der Benchmark spielen für den Fonds keine große Rolle.

Fondsinformationen

Daten per 31. Dezember 2022

Fund size	EUR 28,85 Mio.
Strategy size	EUR 628.77 Mio. (30. Septe Mio.ber 2022)
Maximum capacity	USD 2.5bn (includes the Fund and any segregated mandates for which the Senior Fund Manager is responsible)
Fund inception date	30 September 2011
Benchmark	MSCI AC Asia ex Japan NR Index (net dividends reinvested)
Domicile	Ireland
Denomination	GBP, EUR, USD
Unit type	Distribution
Valuation point	Daily (12pm, UK time)
Dealing frequency	Daily 9-5pm

Fees and charges

Initial charge	Up to 5%
Annual mgmt charge (A)	0.90%
Annual mgmt charge (B)	1.50%
Performance fee	15% on excess if Fund outperforms benchmark, calculated daily. Any underperformance carried forward. This fee applies to all share classes.
Trail Commission	Stand 31. März 2021

Administration

Status	UCITS
Investment manager	J O Hambro Capital Management Limited
Transfer agent and registrar	RBC Investor Services Limited
Depositary	RBC Investor Services Limited

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die Marketingmitteilungen dienen ausschließlich der Information und stellen kein Kaufanbot oder eine Aufforderung zum Abschluss eines Vertrages dar. Vor einer Kaufentscheidung sollten immer der auf dieser Website verfügbare Prospekt und die entsprechenden Fondsunterlagen gelesen werden.

Anleger sollten beachten, dass diese Strategie in Schwellenländern anlegen kann. Das bedingt Risiken in Form der missglückten oder verspäteten Abwicklung von Transaktionen sowie bei der Registrierung und Verwahrung von Wertpapieren. In Schwellenländern gelten für Unternehmen unter Umständen nicht die gleichen Standards der Rechnungslegung, Abschlussprüfung und Finanzberichterstattung wie in den Industriestaaten, und womöglich wird die Aufsicht und Regulierung durch den Staat nicht in gleichem Umfang wahrgenommen. Staatliche Einmischung ins Wirtschaftsleben kann den Wert von Anlagen in manchen Schwellenländern beeinträchtigen, und möglicherweise ist auch das Risiko politischer Instabilität hoch. In einigen dieser Staaten sind die Handels- und Abrechnungssysteme nicht auf dem gleichen Stand wie in den entwickelteren Ländern. Das kann bei der Durchführung von Investments Probleme hervorrufen. Ein Mangel an Liquidität und Effizienz an den Aktien- und Devisenmärkten bestimmter Schwellenländer kann zur Folge haben, dass der Anlageverwalter beim Kauf oder Verkauf von Wertpapierbeständen gelegentlich mit Schwierigkeiten konfrontiert ist. Zudem kann aus Gründen, die in den lokalen Post- und Bankensystemen liegen, nicht garantiert werden, dass alle mit börsennotierten oder im Freiverkehr gehandelten, von der Strategie gehaltenen Wertpapieren verbundenen Ansprüche (einschließlich solcher auf Dividendenzahlungen) realisiert werden können.

Investment Background

As at 30 Juni 2015

The MSCI AC Asia ex Japan Index (adjusted) returned -6.52% in sterling terms (-3.64% in US dollar terms) in June.

Strategy Highlights

The Fund outperformed the index, returning -4.22% in sterling terms (-1.30% in US dollar terms). As in May, strength in our Indian names was the main contributor to this relative outperformance, with Indian healthcare group Glenmark Pharmaceuticals and Bajaj Auto contributing positively.

The impact of the internet across Asia continues to throw up major challenges. And consumers in China are a class apart when it comes to the speed and scale of internet adoption. This has wrong-footed some of the large multi-nationals; Unilever, for example, was caught unawares by the speed of the shift in consumer behaviour. Equally, luxury designer names Chanel, Armani and Prada are all reducing store space across China as their customers go online, with only the fast-fashion, value-oriented brands such as H&M, Zara or Uniqlo expanding their physical presence. This shift online is being seen in other sectors. Chinese consumers have embraced online restaurant food ordering, now exceeding their US counterparts in this trend.

In South-East Asia there has been less concern about the potential threat from online retailing. Companies have argued that payment systems are primitive, infrastructure and logistics systems are poor, while consumer awareness is still relatively low. Yet our research paints a different picture: venture capital money is pouring into the technology sector across the region, while cities such as Bangkok, Manila and Jakarta feature in the list of top cities worldwide for Facebook adoption. Social media networks are increasingly prevalent and other websites are gaining recognition.

There is also growth in cross-border e-ecommerce. This has been stimulated by Chinese consumers’ thirst for genuine, quality imported products, particularly cosmetics and food. International brands can now get a foothold in the Chinese market. Alibaba’s group buying platform ‘Juhuasuan’ has already signed agreements with 26 countries with the aim of drawing companies to use it for expansion in China.

Should we draw conclusions that long-held ‘moats’ of distribution and perhaps brands are now susceptible to damage? In a sense, there is a winner-take-all mentality, even with brands, when it comes to online sales. But if managements are not adaptive to change, the damage can be long lasting. At the same time, how long can this free money from venture funding last? Does a hike in interest rates in the US dampen this enthusiasm for this loss-making growth? Or will they be similar to the shale fracking companies who prospered when oil prices were high, raising capital to keep drilling without ever generating free cash flows, only to be derailed in marginally tighter monetary environment? I don’t have answers to many such questions, but it reinforces how difficult it is to run successful long-term sustainable growth businesses in Asia.

Click here for latest monthly thought piece

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die Marketingmitteilungen dienen ausschließlich der Information und stellen kein Kaufanbot oder eine Aufforderung zum Abschluss eines Vertrages dar. Vor einer Kaufentscheidung sollten immer der auf dieser Website verfügbare Prospekt und die entsprechenden Fondsunterlagen gelesen werden.

Anleger sollten beachten, dass diese Strategie in Schwellenländern anlegen kann. Das bedingt Risiken in Form der missglückten oder verspäteten Abwicklung von Transaktionen sowie bei der Registrierung und Verwahrung von Wertpapieren. In Schwellenländern gelten für Unternehmen unter Umständen nicht die gleichen Standards der Rechnungslegung, Abschlussprüfung und Finanzberichterstattung wie in den Industriestaaten, und womöglich wird die Aufsicht und Regulierung durch den Staat nicht in gleichem Umfang wahrgenommen. Staatliche Einmischung ins Wirtschaftsleben kann den Wert von Anlagen in manchen Schwellenländern beeinträchtigen, und möglicherweise ist auch das Risiko politischer Instabilität hoch. In einigen dieser Staaten sind die Handels- und Abrechnungssysteme nicht auf dem gleichen Stand wie in den entwickelteren Ländern. Das kann bei der Durchführung von Investments Probleme hervorrufen. Ein Mangel an Liquidität und Effizienz an den Aktien- und Devisenmärkten bestimmter Schwellenländer kann zur Folge haben, dass der Anlageverwalter beim Kauf oder Verkauf von Wertpapierbeständen gelegentlich mit Schwierigkeiten konfrontiert ist. Zudem kann aus Gründen, die in den lokalen Post- und Bankensystemen liegen, nicht garantiert werden, dass alle mit börsennotierten oder im Freiverkehr gehandelten, von der Strategie gehaltenen Wertpapieren verbundenen Ansprüche (einschließlich solcher auf Dividendenzahlungen) realisiert werden können.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die Marketingmitteilungen dienen ausschließlich der Information und stellen kein Kaufanbot oder eine Aufforderung zum Abschluss eines Vertrages dar. Vor einer Kaufentscheidung sollten immer der auf dieser Website verfügbare Prospekt und die entsprechenden Fondsunterlagen gelesen werden.

Anleger sollten beachten, dass diese Strategie in Schwellenländern anlegen kann. Das bedingt Risiken in Form der missglückten oder verspäteten Abwicklung von Transaktionen sowie bei der Registrierung und Verwahrung von Wertpapieren. In Schwellenländern gelten für Unternehmen unter Umständen nicht die gleichen Standards der Rechnungslegung, Abschlussprüfung und Finanzberichterstattung wie in den Industriestaaten, und womöglich wird die Aufsicht und Regulierung durch den Staat nicht in gleichem Umfang wahrgenommen. Staatliche Einmischung ins Wirtschaftsleben kann den Wert von Anlagen in manchen Schwellenländern beeinträchtigen, und möglicherweise ist auch das Risiko politischer Instabilität hoch. In einigen dieser Staaten sind die Handels- und Abrechnungssysteme nicht auf dem gleichen Stand wie in den entwickelteren Ländern. Das kann bei der Durchführung von Investments Probleme hervorrufen. Ein Mangel an Liquidität und Effizienz an den Aktien- und Devisenmärkten bestimmter Schwellenländer kann zur Folge haben, dass der Anlageverwalter beim Kauf oder Verkauf von Wertpapierbeständen gelegentlich mit Schwierigkeiten konfrontiert ist. Zudem kann aus Gründen, die in den lokalen Post- und Bankensystemen liegen, nicht garantiert werden, dass alle mit börsennotierten oder im Freiverkehr gehandelten, von der Strategie gehaltenen Wertpapieren verbundenen Ansprüche (einschließlich solcher auf Dividendenzahlungen) realisiert werden können.

Prozentuales Wachstum des Fonds im Vergleich zur Benchmark

Daten per 31. Dezember 2022

"B accumulating" GBP share class, since launch (30 September 2011)

Renditehistorie (%)

Daten per 31. Dezember 2022

Monatliche Rendite (%)

Daten per 31. Dezember 2022

		Jan	Feb.	Mär	Apr	Mai	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dez	Jahr
Fonds	2011										9,90	-3,37	1,13	7,40
Benchmark	2011										9,09	-5,91	1,45	4,13
Fonds	2012	5,77	4,31	0,51	-1,76	-4,19	0,71	1,15	2,80	3,41	0,74	2,37	2,80	19,83
Benchmark	2012	8,68	4,98	-3,61	-1,48	-5,17	2,34	2,11	-1,50	4,65	0,23	3,15	2,50	17,29
Fonds	2013	5,59	4,27	1,41	2,71	2,10	-6,37	-0,07	-8,87	1,63	6,58	-2,16	-1,62	4,12
Benchmark	2013	4,07	3,74	-1,96	-0,25	0,52	-5,86	2,14	-3,48	1,19	5,11	-1,66	-2,24	0,72
Fonds	2014	-2,84	3,15	0,60	-0,81	2,01	1,32	3,54	3,42	-1,75	2,47	4,35	-1,73	14,25
Benchmark	2014	-4,85	2,35	1,17	-0,30	4,59	0,50	4,68	2,51	-3,52	3,10	2,20	-1,33	11,15
Fonds	2015	6,92		3,24	-2,43	0,55	-4,22	-1,70	-5,32	0,20	2,63	-2,11	1,55	-1,31
Benchmark	2015	5,80	-0,35	4,76	2,88	-1,59	-6,52	-5,55	-8,81	-0,32	6,98	-1,28	0,77	-4,50
Fonds	2016	-2,71	3,13	1,12	-1,57	0,80	10,52	9,16	4,31	3,55	4,29	-7,98	-2,73	22,44
Benchmark	2016	-4,52	2,47	7,14	-2,43	-1,28	11,21	7,38	3,66	2,99	4,92	-5,08	-0,84	27,13
Fonds	2017	5,00	3,13	2,98	-0,05	2,31	-1,10	4,56	4,82	-6,77	3,80	-0,32	0,87	20,26
Benchmark	2017	4,74	3,74	3,04	-1,69	5,29	0,47	4,10	3,26	-3,95	5,94	-0,81	2,26	29,16
Fonds	2018	1,09	-2,76	-7,06	1,05	-1,19	-3,05	1,86	-1,42	-2,57	-10,51	5,31	-0,45	-18,83
Benchmark	2018	2,39	-2,74	-3,32	3,44	1,60	-3,29	0,52	0,13	-1,51	-9,36	5,65	-2,41	-9,36
Fonds	2019	3,15	0,55	3,18	2,50	-3,48	5,16	4,14	0,34	-1,17	-0,79	-3,39	2,63	13,11
Benchmark	2019	4,02	1,00	2,87	2,94	-5,38	5,72	2,43	-4,57	0,54	-0,67	0,85	4,19	14,17
Fonds	2020	-2,81	-1,35	-6,37	9,06	2,78	6,92	2,82	7,80	1,35	1,25	3,22	7,03	35,20
Benchmark	2020	-3,92	-1,09	-8,65	8,38	-0,47	9,39	1,31	3,66	0,03	2,69	5,33	3,97	21,02
Fonds	2021	2,80	-0,18	-0,47	0,91	1,59	4,81	-3,64	4,52	-3,85	-3,23	-1,16	-0,11	1,53
Benchmark	2021	3,87	-0,73	-1,29	1,50	-1,93	3,24	-8,21	3,60	-1,78	-0,85	-0,64	0,15	-3,61
Fonds	2022	-5,19	-5,24	-2,09	2,34	-1,80	0,17	-1,00	4,53	-4,74	-11,84	10,18	2,65	-12,95
Benchmark	2022	-3,08	-1,93	-0,39	-1,32	0,21	-0,55	-1,73	4,69	-8,46	-9,89	14,06	0,08	-9,81

Quelle und Anmerkungen

JOHCM/MSCI/Bloomberg/Lipper. Please note the percentage growth of the Fund versus benchmark is shown as NAV performance only, dividends are not reinvested. Data shown net of fees, net income reinvested in GBP terms. Benchmark: MSCI AC Asia ex Japan NR Index (net dividends reinvested). Performance of other share classes may vary and is available on request. Three and five year performance history does not exist.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die Marketingmitteilungen dienen ausschließlich der Information und stellen kein Kaufanbot oder eine Aufforderung zum Abschluss eines Vertrages dar. Vor einer Kaufentscheidung sollten immer der auf dieser Website verfügbare Prospekt und die entsprechenden Fondsunterlagen gelesen werden.

Anleger sollten beachten, dass diese Strategie in Schwellenländern anlegen kann. Das bedingt Risiken in Form der missglückten oder verspäteten Abwicklung von Transaktionen sowie bei der Registrierung und Verwahrung von Wertpapieren. In Schwellenländern gelten für Unternehmen unter Umständen nicht die gleichen Standards der Rechnungslegung, Abschlussprüfung und Finanzberichterstattung wie in den Industriestaaten, und womöglich wird die Aufsicht und Regulierung durch den Staat nicht in gleichem Umfang wahrgenommen. Staatliche Einmischung ins Wirtschaftsleben kann den Wert von Anlagen in manchen Schwellenländern beeinträchtigen, und möglicherweise ist auch das Risiko politischer Instabilität hoch. In einigen dieser Staaten sind die Handels- und Abrechnungssysteme nicht auf dem gleichen Stand wie in den entwickelteren Ländern. Das kann bei der Durchführung von Investments Probleme hervorrufen. Ein Mangel an Liquidität und Effizienz an den Aktien- und Devisenmärkten bestimmter Schwellenländer kann zur Folge haben, dass der Anlageverwalter beim Kauf oder Verkauf von Wertpapierbeständen gelegentlich mit Schwierigkeiten konfrontiert ist. Zudem kann aus Gründen, die in den lokalen Post- und Bankensystemen liegen, nicht garantiert werden, dass alle mit börsennotierten oder im Freiverkehr gehandelten, von der Strategie gehaltenen Wertpapieren verbundenen Ansprüche (einschließlich solcher auf Dividendenzahlungen) realisiert werden können.

Fondsstatistik

Daten per 31. Dezember 2022

Fondsvolumen	EUR 28,85m
Anzahl der gehaltenen Titel	42

Die 10 größten aktiven Positionen und Gewichtungen

Daten per 31. Dezember 2022

Die 10 größten Positionen

AKR Corporindo	5,82%
Meituan	4,77%
Tencent	4,70%
Budweiser Brewing	4,69%
Tencent Music Ent	4,60%
Netease	4,07%
Qiane Condiment	3,92%
Venture Corp	3,71%
Wuliangye Yibin	3,67%
Jubilant Ingrevia	3,65%

Die 10 größten aktiven Gewichtungen

AKR Corporindo	+5,82%
Budweiser Brewing	+4,60%
Tencent Music Ent	+4,49%
Qiane Condiment	+3,92%
Jubilant Ingrevia	+3,65%
Venture Corp	+3,65%
Wuliangye Yibin	+3,56%
Netease	+3,56%
Jubilant FoodWorks	+3,32%
HAIDILAO INTL HOLDING	+3,07%

Sektoren

Daten per 31. Dezember 2022

	Portfolio	Benchmark	Relativ
Consumer Staples	18,83%	5,46%	13,37%
Consumer Discretionary	18,65%	15,00%	3,65%
Communication Services	14,39%	9,90%	4,49%
Information Technology	13,76%	20,99%	-7,23%
Financials	7,99%	21,47%	-13,48%
Health Care	7,08%	4,12%	2,95%
Energy	5,82%	3,70%	2,12%
Industrials	5,53%	6,85%	-1,32%
Materials	4,56%	5,45%	-0,89%
Real Estate	0,00%	3,97%	-3,97%
Utilities	0,00%	3,08%	-3,08%
Cash	3,40%	0,00%	3,40%

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die Marketingmitteilungen dienen ausschließlich der Information und stellen kein Kaufanbot oder eine Aufforderung zum Abschluss eines Vertrages dar. Vor einer Kaufentscheidung sollten immer der auf dieser Website verfügbare Prospekt und die entsprechenden Fondsunterlagen gelesen werden.

Anleger sollten beachten, dass diese Strategie in Schwellenländern anlegen kann. Das bedingt Risiken in Form der missglückten oder verspäteten Abwicklung von Transaktionen sowie bei der Registrierung und Verwahrung von Wertpapieren. In Schwellenländern gelten für Unternehmen unter Umständen nicht die gleichen Standards der Rechnungslegung, Abschlussprüfung und Finanzberichterstattung wie in den Industriestaaten, und womöglich wird die Aufsicht und Regulierung durch den Staat nicht in gleichem Umfang wahrgenommen. Staatliche Einmischung ins Wirtschaftsleben kann den Wert von Anlagen in manchen Schwellenländern beeinträchtigen, und möglicherweise ist auch das Risiko politischer Instabilität hoch. In einigen dieser Staaten sind die Handels- und Abrechnungssysteme nicht auf dem gleichen Stand wie in den entwickelteren Ländern. Das kann bei der Durchführung von Investments Probleme hervorrufen. Ein Mangel an Liquidität und Effizienz an den Aktien- und Devisenmärkten bestimmter Schwellenländer kann zur Folge haben, dass der Anlageverwalter beim Kauf oder Verkauf von Wertpapierbeständen gelegentlich mit Schwierigkeiten konfrontiert ist. Zudem kann aus Gründen, die in den lokalen Post- und Bankensystemen liegen, nicht garantiert werden, dass alle mit börsennotierten oder im Freiverkehr gehandelten, von der Strategie gehaltenen Wertpapieren verbundenen Ansprüche (einschließlich solcher auf Dividendenzahlungen) realisiert werden können.

Fund Group	Fonds	Stand 12 Uhr	Anteilsklasse	Währung	Domizil	ISIN	NAV je Anteil	Veränderung	KID
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund	31/01/2023	A EUR	EUR	Ireland	IE00B431KK76	2,433	-0,013
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund	31/01/2023	A GBP	GBP	Ireland	IE00B3RQ2721	2,537	-0,011
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund	31/01/2023	A USD	USD	Ireland	IE00B435PM67	1,953	-0,018
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund	31/01/2023	B EUR	EUR	Ireland	IE00B5L49R51	2,436	-0,014
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund	31/01/2023	B GBP	GBP	Ireland	IE00B3ZQS767	2,468	-0,010
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund		B USD		Ireland	IE00B4114S53
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund	31/01/2023	Z - Class GBP	GBP	Ireland	IE00B44PG779	1,805	-0,007
Asian Equities	JOHCM Asia ex Japan Fund	31/01/2023	Z - Class USD	USD	Ireland	IE00BVG76811	1,308	-0,012

Dividendensätze

Fonds, die monatliche Ausschüttungen vornehmen

JOHCM Global Income Builder Fund

Share class	12/21	01/22	02/22	03/22	04/22	05/22	06/22	07/22	08/22	09/22
A GBP	0.3848	0.3789	0.3654	0.3251	0.3709	0.3481	0.3848	0.3507	0.3439	0.3982
A EUR	0.3996	0.4003	0.3863	0.3443	0.3889	0.3655	0.3990	0.3571	0.3622	0.4055
A USD	0.3821	0.3812	0.3676	0.0349	0.3634	0.3242	0.3611	0.3151	0.3128	0.3431
A SGD	0.3848	0.3823	0.3665	0.3256	0.3641	0.3321	0.3661	0.3248	0.3189	0.3548
B EUR	0.3847	0.3850	0.3712	0.3306	0.3731	0.3503	0.3820	0.3416	0.3462	0.3872
Seed GBP	0.3561	0.3978	0.3838	0.3416	0.3470	0.3262	0.3562	0.3189	0.3619	0.4193

Angabe der Nettoausschüttungen in der lokalen Währung der jeweiligen Anteilsklasse.

Fonds, die jährliche Ausschüttungen leisten

Ex-Ausschüttungstermin ist bei allen Fonds der 31. Dezember 2021, Zahlungstermin der 28. Februar 2022.

JOHCM Asia ex Japan Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	0.0000
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
A	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	0.0000
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
B	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
Z	GBP	28 Feb 2022	cents je Anteil	1.2717
Z	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	1.0094

JOHCM Asia ex Japan Small and Mid Cap Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil
A	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil
B	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil
Z	GBP	28 Feb 2022	cents je Anteil

JOHCM Continental European Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	8.6863
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	7.2518
A - hedge	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	2.3783
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	5.7899
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	5.0477
B - hedge	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	1.8425
Y	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	3.4475
Y - hedge	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	2.6955
Y	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	3.0103

JOHCM European Select Values Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	3.4279
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.2816
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	0.4023
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.1956
Y	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.6184

JOHCM European Concentrated Value Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.8126
B	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.3158
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	1.5455

JOHCM Global Emerging Markets Opportunities Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	2.8311
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	3.1858
A	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.4633
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	1.8347
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.1208
B	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.1654
Y	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	3.6898
Y	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	3.1258
Z	GBP	28 Feb 2022	cents je Anteil	5.3164

JOHCM Global Opportunities Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	4.5789
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	5.1902
A	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	4.6148
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	5.0376
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	4.7737
B	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	4.3909
A - hedged	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.3372
X	GBP	28 Feb 2022	cents je Anteil	3.9139
Z	GBP	28 Feb 2022	cents je Anteil	1.8229
X - hedged	GBP	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.4327
X	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.3658

JOHCM Global Select Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	0.0000
A	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
A	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	0.0000
B	EUR	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
B	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	0.0000
Z	GBP	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.9482
Z	USD	28 Feb 2022	cents je Anteil	2.5658

JOHCM UK Dynamic Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A - distributing	GBP	30 June 2022	Pence je Anteil	4.2307
A - accumulating	GBP	30 June 2022	Pence je Anteil	6.2512
B - distributing	GBP	30 June 2022	Pence je Anteil	3.8318
B - accumulating	GBP	30 June 2022	Pence je Anteil	6.9098
Y - distributing	GBP	30 June 2022	Pence je Anteil	2.6563
Y - accumulating	GBP	30 June 2022	Pence je Anteil	3.6096

JOHCM UK Growth Fund

Anteilsklasse	Währung	Zahlungstermin	Ausschüttung in	Ausschüttungssätze
A	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	5.8783
B	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	3.1115
X	GBP	28 Feb 2022	pence je Anteil	3.1342

Angabe der Nettoausschüttungen in der lokalen Währung der jeweiligen Anteilsklasse.

Falls Sie weitere Informationen wünschen, rufen Sie uns bitte an unter Tel. 00353 16131132 (die Rufnummern 0845 450 1974 und 02077475690 sind nicht mehr gültig) oder senden Sie uns eine E-Mail an oeicdealing@johcm.co.uk

Ökologische und soziale Merkmale

Der Fonds tritt neben anderen Merkmalen für bestimmte ökologische und soziale Merkmale ein und investiert in Unternehmen, die gute Standards der Unternehmensführung anwenden. JOHCM Funds (Ireland) Limited, der Verwalter des Fonds, hat diesen deshalb als konform mit den Bestimmungen in Artikel 8 der EU-Verordnung 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Angaben im Finanzdienstleistungssektor („SFDR“) eingestuft.

Bei der Suche nach möglichen Anlagen ist JO Hambro Capital Management Limited (der „Investmentmanager“) infolgedessen bestrebt, Unternehmen zu meiden, die Mitverursacher signifikanter sozialer und/oder ökologischer Schäden sind und deshalb bei wichtigen ESG-Performance-Indikatoren („ESG“ steht für „Environmental, Social and Governance“, deutsch: Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) mangelhaft abschneiden. Berücksichtigt werden Auswirkungen auf die Umwelt – beispielsweise, ob ein Unternehmen seine Co2-Emissionen und seine Abfälle in verantwortlicher Weise managt. Ein weiteres Kriterium bei der Beurteilung von Unternehmen sind negative soziale Auswirkungen. Hier geht es etwa um eine schlechte Behandlung von Mitarbeitern oder um Praktiken, die eine soziale Integration unterminieren. Der Investmentmanager verwendet diese ESG-Performance-Indikatoren zur Beurteilung und Überwachung seiner Anlagen sowie als Teil seines Titelselektionsprozesses.

Neben der Berücksichtigung wichtiger ESG-Performance-Indikatoren wendet der Fonds bestimmte Ausschlüsse an, um einen Beitrag zur Vermeidung negativer Effekte zu leisten. Um negative Auswirkungen des Fondsportfolios auf die Umwelt und insbesondere dessen Beitrag zum Klimawandel zu verringern, schließt der Investmentmanager Anlagen in Unternehmen aus, die Kraftwerkskohle oder mit unkonventionellen Methoden Öl und Gas fördern, sowie in Unternehmen, die 20% oder mehr ihrer Einnahmen mit kohlebasierter Stromerzeugung oder mit der Gewinnung/Produktion von Öl und Gas erzielen. Dem Investmentmanager ist es nicht gestattet, von einer Anwendung der Auswahlkriterien abzusehen oder diese außer Kraft zu setzen.

Die oben genannten Ausschlusskriterien werden vor jedem Investment angewandt, und das Portfolio des Fonds wird in regelmäßigen Abständen auf Titel überprüft, die gegen sie verstoßen. Zur Anwendung dieser einnahmenbasierten Ausschlüsse stützt sich der Investmentmanager auf Daten (und die zugehörigen ESG-Definitionen) von ISS beziehungsweise anderen Quellen, die er nach eigenem Ermessen heranziehen kann.
Des Weiteren ist dem Investmentmanager bekannt, dass ESG-Faktoren Risiken und Chancen für Unternehmen bergen können, und ESG-Risiken werden aus diesem Grund in die analytischen Modelle und den Portfolioaufbau einbezogen.

Zur Messung und Überwachung der ökologischen Merkmale des Fonds überprüft der Investmentmanager den Co2-Fußabdruck des Portfolios und analysiert ökologische Daten, die von gehaltenen oder für ein Investment in Betracht gezogenen Unternehmen veröffentlicht werden. Im Hinblick auf die sozialen Merkmale des Fonds überprüft der Investmentmanager, ob die Unternehmen, in die der Fonds investiert hat oder eventuell investieren möchte, geeignete Richtlinien und Strukturen zur Förderung nachhaltiger Geschäftspraktiken implementiert haben.

Der Fonds investiert zwar möglicherweise in Unternehmen, deren Wirtschaftstätigkeiten zu einem Umweltziel im Sinne der EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR für „Sustainable Finance Disclosure Regulation“) beitragen, doch der Investmentmanager sieht sich derzeit nicht in der Lage, den Anteil (in Prozent des Fondsportfolios) von Anlagen in ökologisch nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der EU-Taxonomie-Verordnung (Verordnung (EU) 2020/852 zur Änderung der Verordnung (EU) 2019/2088) nicht Rechnung.

Grund hierfür ist ein Mangel an zuverlässigen, zeitnahen und überprüfbaren Daten, die es dem Investmentmanager erlauben würden, eine vollständige und genaue Beurteilung der Anlagen des Fonds anhand der so genannten technischen Evaluierungskriterien der Taxonomie-Verordnung bezüglich Klimaschutz und Anpassung an den Klimawandel vorzunehmen. Wichtig ist in Anbetracht der geografischen Ausrichtung der Fondsstrategie auch der Hinweis, dass Unternehmen des Anlageuniversums möglicherweise nicht verpflichtet sind, die nach EU-Recht erforderlichen Daten zur Verfügung zu stellen.

Infolgedessen ist es dem Investmentmanager nicht möglich zu bestimmen, ob die Anlagen des Fonds zum Klimaschutz und/oder zur Anpassung an den Klimawandel beitragen beziehungsweise ob der Fonds in Wirtschaftstätigkeiten investiert, die von der Taxonomie-Verordnung als ökologisch nachhaltig eingestuft werden. Von daher wurde festgelegt, dass 0% der Anlagen des Fonds auf Wirtschaftstätigkeiten entfallen, die von der Taxonomie-Verordnung als ökologisch nachhaltig eingestuft werden.

Der Investmentmanager wird die Situation weiter beobachten und auf die Offenlegungspflichten im Rahmen der Taxonomie-Verordnung zurückkommen, sobald genügend Daten vorliegen.

Unternehmensführung

Unternehmen, in die der Fonds investiert hat oder eventuell investieren möchte, müssen gute Corporate-Governance-Praktiken befolgen. Dies setzt voraus, dass sie in verschiedenen Bereichen Mindeststandards einhalten – erforderlich sind insbesondere solide Managementstrukturen, vernünftige Arbeitgeber-Arbeitnehmer-Beziehungen, akzeptable Vergütungen und die Einhaltung der Steuerregeln. Der Investmentmanager ist Unterzeichner des UK Stewardship Code 2012, hat die Unterzeichnung des UK Stewardship Code 2020 beantragt (zusammen „Kodex“) und ist Unterzeichner der UN Principles for Responsible Investment (UNPRI) (deutsch: Prinzipien für verantwortliches Investieren). Als Unterzeichner des Kodex und der UNPRI geht der Investmentmanager so vor, dass die Praktiken einer guten Unternehmensführung bei Titeln, die für ein Investment in Betracht gezogen werden, vor einer Anlage und danach in regelmäßigen Abständen bewertet werden.

Index

Der Fonds verwendet den MSCI AC (All Country) Asia Ex-Japan Index nur zum Zweck der Berechnung der Performance-Fee, und der Index ist weder auf die ökologischen und sozialen Merkmalen, für die der Fonds eintritt, ausgerichtet und/oder mit diesen konsistent noch ist dies beabsichtigt.

Periodische Berichte

Ein Bericht darüber, inwieweit ökologische und soziale Merkmale eingehalten werden, wird Teil des Geschäftsberichts sein. Dieser wird, sobald er erschienen ist, auf unserer Website veröffentlicht. Der aktuelle Geschäftsbericht des Fonds enthält keine Angaben gemäß SFDR.